近期，北京規(guī)劃了兩項新的集成電路產(chǎn)能項目，這一舉措被中信證券視為對國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的重大利好。據(jù)其預(yù)測，相關(guān)建設(shè)每年將帶動約65億元人民幣的國內(nèi)設(shè)備采購需求，為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司的成長注入強勁動力。同時，海外限制措施的實施預(yù)計將進一步加速設(shè)備國產(chǎn)替代的步伐。

國泰君安研究指出，盡管中國在AI模型領(lǐng)域與美國的差距正在縮小，但在芯片制造領(lǐng)域，尤其是7nm及以下先進制程方面，仍存在顯著差距。這一差距被視為當前AI產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展的主要瓶頸。然而，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的逐步成熟，中國大陸的供應(yīng)能力有望得到增強，半導(dǎo)體制造和封測環(huán)節(jié)的公司將受益于龐大的國產(chǎn)市場需求。

華泰證券則強調(diào)了DeepSeek在創(chuàng)新驅(qū)動國產(chǎn)AI芯片商業(yè)化方面的作用。他們認為，DeepSeek不僅能顯著降低大模型訓(xùn)練成本，還能加速AI應(yīng)用的落地，從而驅(qū)動國產(chǎn)AI芯片需求的持續(xù)增長，并帶動上游制造鏈的擴產(chǎn)需求。這一趨勢預(yù)示著國產(chǎn)先進制造需求的強勁增長。

在投資標的方面，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）成為了投資者關(guān)注的焦點。該ETF跟蹤中證半導(dǎo)指數(shù)，該指數(shù)聚焦于40家半導(dǎo)體設(shè)備、材料等上游產(chǎn)業(yè)鏈公司，前十大成份股占比高達約77%，顯示出較高的指數(shù)集中度。在行業(yè)分布上，該指數(shù)更側(cè)重于上游設(shè)備和材料領(lǐng)域，其中“半導(dǎo)體材料與設(shè)備”占比接近67%。

從整體行業(yè)趨勢來看，半導(dǎo)體行業(yè)具有較強的周期性。當前，外部限制、AI浪潮以及國產(chǎn)替代加速等多重因素共同作用下，半導(dǎo)體行業(yè)或正迎來新一輪周期的起點。這些因素相互交織，為半導(dǎo)體行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。