近期，北京與上海兩地統(tǒng)計局公布的11月份社會消費品零售總額（社零）數(shù)據(jù)，引發(fā)了公眾的廣泛關(guān)注與討論。數(shù)據(jù)顯示，兩地社零同比分別下降了14.1%和13.5%，這一顯著下滑引發(fā)了關(guān)于消費降級的猜測。

社零作為衡量消費情況的重要指標，涵蓋了企業(yè)（單位、個體戶）直接售給個人及非生產(chǎn)、非經(jīng)營用途的實物商品金額，以及餐飲服務(wù)收入。那么，京滬兩地11月份社零數(shù)據(jù)的意外下滑，究竟是何原因所致？

為了探究這一問題，多位專家接受了深入采訪。專家們普遍認為，將這一數(shù)據(jù)下滑解讀為消費降級并不準確。實際上，11月份京滬社零數(shù)據(jù)的下滑，主要受到了暖冬氣候以及消費活動前置的雙重影響。

從數(shù)據(jù)分類來看，京滬兩地同比下降最為明顯的商品類別為燒類（如燃油、煤氣等）商品及用類商品。其中，北京市燒類商品降幅尤為顯著，同比下降了23.7%；上海市用類商品降幅較大，同比下降了20.3%。

天風證券宏觀經(jīng)濟首席分析師宋雪濤指出，燒類商品降幅明顯與氣溫密切相關(guān)。2024年11月，北京地區(qū)平均氣溫較常年偏高3℃，創(chuàng)下了歷史同期最高紀錄。而上海雖然在去年11月上旬曾出現(xiàn)氣溫驟降，但今年的寒潮則推遲到了11月底。這種暖冬現(xiàn)象，對北方的影響尤為顯著，從而導致了燒類商品需求的減少。

北京師范大學教授、“一帶一路”學院研究員萬喆進一步分析認為，雖然燒類商品在社零中占比不高，但用類商品的降幅更為顯著。她指出，除暖冬影響外，消費前置也是導致社零下滑的重要原因。近年來，“雙11”促銷活動提前的趨勢日益明顯，今年更是尤為突出。這種消費前置現(xiàn)象，使得10月份的消費增長相對較好，而對11月的消費產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。

針對網(wǎng)友關(guān)于京滬社零最大降幅在于餐飲，尤其是高端餐飲的分析，萬喆表示這一觀點并不準確。她指出，雖然餐飲類回升趨勢有所收窄，但用類商品的降幅更大。在弱復蘇過程中，消費表現(xiàn)出較為明顯的替代效應(yīng)。例如，居民購車購房比例的提升，會擠占其他消費。

針對京滬社零數(shù)據(jù)能否代表全國的疑問，專家們也給出了明確的答復。從全國數(shù)據(jù)來看，四季度以來市場銷售保持回升態(tài)勢，社零同比增長3%，增速雖較10月有所回落，但仍快于三季度平均增速。因此，京滬兩地的數(shù)據(jù)偏差并不能代表全國情況。

宋雪濤認為，互聯(lián)網(wǎng)促銷帶來的前置效應(yīng)和透支效應(yīng)，在線上消費占比更高的高能級城市（特別是一線城市）表現(xiàn)更為明顯。而萬喆則指出，京滬兩地的數(shù)據(jù)偏差可能與政策執(zhí)行速度較快、啟動時間較早有關(guān)。她強調(diào)，雖然京滬兩地的社零數(shù)據(jù)不能說代表全國，但仍需透過這些數(shù)據(jù)看到消費仍處于弱復蘇的過程中。

針對網(wǎng)友關(guān)于社零數(shù)據(jù)與房地產(chǎn)銷售情況是否相關(guān)的疑問，萬喆明確表示，房地產(chǎn)不納入社零統(tǒng)計，不直接影響社零。但房地產(chǎn)與消費確實存在一定的相關(guān)性。她指出，房地產(chǎn)通過地方財政、產(chǎn)業(yè)鏈條及就業(yè)以及居民資產(chǎn)狀況和財富效應(yīng)三個渠道影響消費。

最后，針對網(wǎng)友關(guān)于促消費政策不管用的觀點，萬喆表示這一觀點也不成立。她指出，通過對數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)分析和客觀原因的拆解可以發(fā)現(xiàn)，促進消費政策仍然有效。她強調(diào)，要全面地看待問題，不能僅憑一兩個月的數(shù)據(jù)就得出片面的結(jié)論。