春節(jié)假期后的兩個(gè)交易日，科創(chuàng)50ETF在市場(chǎng)上表現(xiàn)搶眼，其成交額連續(xù)兩日位居股票ETF市場(chǎng)之首。盡管華夏科創(chuàng)50ETF在這兩個(gè)交易日內(nèi)分別上漲，尤其是2月6日漲幅達(dá)到2.89%，成交額高達(dá)54.98億元，但市場(chǎng)資金卻選擇獲利離場(chǎng)。

值得注意的是，盡管成交額攀升，華夏科創(chuàng)50ETF在2月5日卻遭遇了最多的凈贖回。同樣，股票ETF在節(jié)后首個(gè)交易日也遭遇了超過40億份的凈贖回。數(shù)據(jù)顯示，資金在年內(nèi)對(duì)科創(chuàng)50ETF的態(tài)度已經(jīng)由流入轉(zhuǎn)為流出。特別是從1月初開始，這一趨勢(shì)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。

具體來看，華夏科創(chuàng)50ETF的基金份額從1月6日起便持續(xù)回落，至2月5日已不足870億份。其基金規(guī)模也從去年12月下旬的1000億元關(guān)口回落，至2月5日已跌至900億元以下。與此同時(shí)，掛鉤科創(chuàng)50的ETF整體規(guī)模也從一度超過2200億元縮水至當(dāng)前的1790.9億元。

與科創(chuàng)50ETF的遭遇不同，掛鉤創(chuàng)業(yè)板指的ETF在2月5日卻獲得了4.58億份的凈申購。創(chuàng)業(yè)板50ETF整體也被凈申購4.46億份，上證50ETF、上證指數(shù)ETF等也獲得了小幅凈申購。

資金的流向變化或許與近期市場(chǎng)行情有關(guān)。自“924”行情以來，多個(gè)核心寬基指數(shù)均有不同程度的上漲，其中科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)尤為突出。然而，科創(chuàng)50指數(shù)的這一波漲幅主要集中在9月下旬至11月上旬，自去年底以來，該指數(shù)重回1000點(diǎn)以上，但年內(nèi)漲幅并不大。

相比之下，人工智能和機(jī)器人等細(xì)分板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，吸引了資金的關(guān)注。特別是DeepSeek的橫空出世以及機(jī)器人登上春晚舞臺(tái)，更是引爆了這些板塊的行情。數(shù)據(jù)顯示，人工智能主題ETF和機(jī)器人主題ETF在年內(nèi)分別獲得了21.06億份和14.85億份的凈申購。

在資金的切換下，市場(chǎng)熱議機(jī)器人為代表的人工智能賽道是否將成為蛇年的投資主線。對(duì)此，方正富邦基金經(jīng)理李朝昱表示，機(jī)器人行業(yè)近期產(chǎn)業(yè)變化密集，技術(shù)演進(jìn)逐步成熟，產(chǎn)業(yè)入局者明顯增多，中長(zhǎng)期投資機(jī)遇已經(jīng)開始顯現(xiàn)。他認(rèn)為，在人工智能的賦能下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速落地，2025年有望迎來商業(yè)化應(yīng)用元年。

博時(shí)基金則建議堅(jiān)定啞鈴型配置，關(guān)注紅利資產(chǎn)和科技股的投資機(jī)會(huì)。他們認(rèn)為，中期來看，影響市場(chǎng)走勢(shì)和風(fēng)格的關(guān)鍵因素仍是財(cái)政政策發(fā)力的力度，需重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)政策目標(biāo)。華夏基金經(jīng)理張景松也認(rèn)同這一配置策略，他特別提到了AI終端與應(yīng)用為代表的科技主題，認(rèn)為技術(shù)革新與產(chǎn)品創(chuàng)新是最具吸引力的方向。

在特斯拉引領(lǐng)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的背景下，張景松認(rèn)為，國內(nèi)的硬件供應(yīng)鏈能力較強(qiáng)，可以從核心零部件、方案迭代以及本體與組裝企業(yè)三個(gè)維度把握投資機(jī)會(huì)。他建議投資者聚焦投資產(chǎn)品力相對(duì)突出的細(xì)分龍頭企業(yè)，同時(shí)關(guān)注靈巧手、傳感器等功能材料的迭代進(jìn)展，以及本體與組裝企業(yè)的放量節(jié)奏與格局演進(jìn)。