皇氏集團深陷虧損泥潭，水牛奶王牌如何隕落？

皇氏集團，這個曾以獨特水牛奶產(chǎn)品在國內(nèi)市場占據(jù)一席之地的企業(yè)，如今卻面臨著前所未有的困境。近日，該公司發(fā)布了2024年業(yè)績預告，預計全年虧損將達到6.2億至6.8億元，與去年同期的盈利6734.52萬元形成鮮明對比。

業(yè)績的慘淡主要源于兩大因素。首先，由于訴訟引發(fā)的計提預計負債、信用減值損失以及長期股權(quán)投資減值準備，給公司的財務(wù)狀況帶來了沉重打擊。特別是子公司皇氏數(shù)智參與的一起投資糾紛，導致公司需支付高達3.1億元的投資轉(zhuǎn)讓款，并承擔連帶清償責任。盡管皇氏集團已提起上訴，但這一事件無疑加劇了其財務(wù)困境。

其次，2023年公司通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓獲得了2.1億元的非經(jīng)常性損益，而2024年則沒有此類收益，進一步拉大了虧損幅度。經(jīng)初步測算，報告期內(nèi)非經(jīng)常性損益金額預計為-1.26億元，主要也是受訴訟影響。

皇氏集團的困境并非一朝一夕形成。自2010年成為國內(nèi)第四家上市乳企以來，公司雖然憑借水牛奶這一小眾產(chǎn)品取得了一定的市場地位，但業(yè)績始終未能有顯著提升。面對這一困境，掌門人黃嘉棣選擇了跨界發(fā)展，試圖通過涉足影視、互聯(lián)網(wǎng)、信息服務(wù)和光伏等熱門領(lǐng)域來尋求突破。

然而，這些跨界嘗試并未如預期般推動公司的成功轉(zhuǎn)型，反而引發(fā)了一系列問題。特別是投資御嘉影視和盛世驕陽等事件，不僅未能帶來預期的收益，反而導致了巨額的商譽減值和訴訟糾紛。這些挫折讓皇氏集團付出了沉重的代價，也使其逐漸偏離了主業(yè)發(fā)展的軌道。

在經(jīng)歷了一系列跨界失敗后，皇氏集團終于選擇了回歸乳業(yè)主業(yè)。然而，此時的市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。乳制品行業(yè)的黃金發(fā)展期已經(jīng)過去，兩超多強的競爭格局已經(jīng)形成，皇氏集團想要重新奪回市場份額并不容易。

為了尋求新的增長點，皇氏集團開始嘗試進入新茶飲市場。2024年初，公司在南寧吳圩機場開出了首家奶茶店，隨后又在南寧市區(qū)開設(shè)了第二家旗艦店?；适霞瘓F表示，以水牛奶為基底的產(chǎn)品有助于規(guī)避同行掀起的價格戰(zhàn)，并與消費者建立更緊密的聯(lián)系。

然而，盡管皇氏集團已經(jīng)作為供應(yīng)商為多個現(xiàn)制茶飲品牌提供了水牛奶產(chǎn)品，但其乳制品及食品業(yè)務(wù)的收入并未因此實現(xiàn)大幅增長。特別是在2024年上半年，受賣掉兩家乳業(yè)子公司的影響，公司乳制品及食品業(yè)務(wù)收入大幅下降32.85%至8.11億元。

皇氏集團始終無法擺脫區(qū)域乳企的身份。盡管已經(jīng)成立了20多年，但公司近8成的收入仍然來自西南地區(qū)。這限制了其在全國市場的擴張能力，也使其在面對全國性乳企的競爭時處于不利地位。

皇氏集團的困境也反映了其在戰(zhàn)略上的失誤。在乳業(yè)發(fā)展黃金期里，公司未能專注于主業(yè)的發(fā)展，而是盲目跨界涉足多個領(lǐng)域。這些跨界嘗試不僅未能帶來預期的收益，反而分散了公司的資源和精力，使其在主業(yè)上的競爭力逐漸減弱。

如今，皇氏集團已經(jīng)意識到了自己的問題，并開始嘗試回歸主業(yè)。然而，面對已經(jīng)形成的競爭格局和自身存在的問題，公司想要重新崛起并不容易。未來，皇氏集團需要更加專注于主業(yè)的發(fā)展，加強品牌建設(shè)和市場拓展能力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。